中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，对此中海软银投资理财专家团队解读如下：

    1、美联储加息预期大幅降低，汇率相对稳定，为降准提供时间窗口。央行货币政策的关切点开始转向经济下行压力。年初的天量信贷投放，就反映出货币政策在对抗经济下行方面依然有较强的诉求。

    2、只要外汇占款流入持续减少的格局不变，基础货币缺口不断扩大的格局也就不会改变。无论是从与经济增速的匹配，还从是基础货币投放方式的变化来看，降准的空间都是非常充分的。

    3、央行的“花样”放水，规模上可以比拟降准，期限上却逊于降准。虽然央行不断拉长流动性管理工具的期限，但与降准永久释放流动性相比期限依然偏短。随着地方债发行进一步扩容，通过降准优化银行的资金结构是极为必要的。

    4、配合供给侧改革的三去，避免流动性紧张带来的系统性金融风险。

    梳理历次降准的经济背景，2016年中国经济与过去最大的不同就在于供给侧改革。这样一个冲击可能是好的，比如说缩短中国经济调整期、带来一些行业的逆袭。同时可能也有不好的一方面，比如带来的破产失业债务等风险显性化。总体上看我们对未来两三年中国经济的判断是经济继续筑底、利率继续走低、汇率可能继续面临贬值压力。两三年后经济会逐渐企稳，因此我们对于中国经济的未来并不悲观。但在企稳之前中国经济仍要经历一个筑底期和风险释放期，经济才能走入复苏结算，这一过程中大类资产配置应该以风险防范为主。

    专家对资产配置的建议有以下几点：

    作为基准配置的话我们可以配置两类资产。一是利率债以及高品质债为代表的避险类资产。因为我们认为利率仍将下行。这类资产尽管收益率下降，还是会有稳定的回报。这里面，一些优质的债类私募基金也是不错的选择。二是一线地产。在三大利好的推动下，一线地产价格的上涨不可避免。第一是人口净流入，第二就是行业政策和货币政策总体宽松，第三就是供给偏少。

    对于高风险偏好的投资者，可以关注两类投机型资产。

    一是黄金。

    按照道理在通货紧缩背景下黄金没有太大的避险价值，但是现在两方面可能对黄金配置比较有利，一是战争的风险，地缘政治的风险，另外一个就是通货膨胀的预期。

    二是原油等大宗商品。

    大宗商品是所有资产里面调整最充分的资产。在这种情况下无论是经济企稳或者供给侧改革见效，或者是世界经济超预期向好的变化都会使得超跌之后的大宗商品有一个非常快速的反弹。当然我们强调这只是一个反弹，从稍微长的时间来讲，大宗商品可能会面临两大现实的制约。第一就是经济发展转型对大宗商品的依赖可能会下降，第二就是科技的进步，可能会使得有些新材料新能源对大宗商品形成替代。这需要时间去检验。

    专家建议，对于稳健的投资者，还是需要根据大类资产做配置，通过分散化来获得一个相对稳健的收益率。

    据了解，中海软银是一家专注于金融资本运作、产业投融资、互联网金融、专项基金发行管理及新三板并购基金等业务的金融投资集团。公司2014年成为中国证券投资基金协会会员，获得私募基金管理人资格证书。现已在全国设有近百家服务机构，成为普惠金融的践行者，为中小企业、广大民众提供安全、便捷、高效的金融服务，致力于发展成为坚持服务于企业、投资人及社会的百年金融企业，成为中国财富管理行业领跑者。