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腾云资产-黄河定增1号投资基金 定增投资的黄金时代向标

2016-03-21 15:57 中国新闻资讯 点击次数 :

    定增投资的黄金时代

    2016,预示着定增投资黄金时代的来临。

    根据中泰证券针对新三板定增机构参与度的调查统计,2015年参与新三板定增机构的比例分别是私募基金占比45.6%、证券公司占比13.4%、基金公司资产管理计划占比9.9%、信托计划占比5.6%。2016年截至3月11日,私募基金占比下降到39%、证券公司降到11.5%、基金公司资管计划降到5.3%、信托计划则降至1.3%。

    从长期市场深层分析来看,虽然目前新三板二级市场略显低迷,但很多以短期投机性投资为目的的资金将被清理挤出去。所以对于定增投资基金而言,2016年将是定增投资基金发展的黄金时代。腾云资产已然敏锐觉察到证券投资市场的细微脉动,并顺势推出腾云资产-黄河定增1号投资基金,以期伴随广大投资者在定增投资的黄金时期追寻最优收益。在目前的财经政策和市场条件下,以此(腾云定增)为向标式定增投资基金,可以窥测定增基金具有广阔的利好效应与收益空间。

    定增发展前景及市场趋势

    根据中国经济网3月15日最新消息称,2015年以来,定增市场持续火爆,WIND数据显示,2015年,上市公司实施定增次数超800次,全市场定增融资规模超1.2万亿。定增融资已经成为上市公司融资的主要手段,规模远超IPO,从过去几年的情况来看,整体的收益跑赢二级市场。

    而从财经政策及市场监管方面来看,在2006年证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,暂无其他条件。

    于是,在2006年,定向增发市场回报投资者300%以上的收益率,2007年至2010年,市场每年的回报在50%以上。2011年定增市场整体收益率为13.03%,破发率高达64.25%。在可统计的123个定增项目中,2012年至2013年的收益率仅为3.9%,出现破发的项目为74个,破发率为60.16%(参见图1)。2014年至今,定向增发市场回报率普遍增长,收益可观。


数据来源:WIND资讯
     图1 定增基金发展规模(2006-2013)

表1定增收益率与点位关系


     

    经长期观察与深度调研,腾云资产认为,2016年是宏观经济寻底、政策维稳态势,A股市场将呈现“重归慢牛,结构制胜”的格局。相对于2014-2015年的趋势性投资机会,2016年这样一个宽幅震荡的市场更适合投资定增这种中长期的权益产品。

    基于定增的基本盈利逻辑,未来定增投资时需关注以下几点:长线思维——定增项目普遍具有一定的阿尔法收益,目前市场的估值水平已经具有很高的安全边际,长期来看未来估值可期;底线策略——市场的清淡使得定增产品的折扣具有相对的优势,居于2600点-2700点位,按照7-8折的水平测算,相当于在2000点左右进行抄底,所以在具有一定折扣的安全边际下,由此可见,目前市场是参与定增产品的黄金时期(参见表1)。

    未来在定增市场长期利好下,腾云定增亦将以“黄河定增1号投资基金”为新的向标,把握未来定增市场发展趋势,与广大投资者共享共赢定向增发投资基金的黄金时代。 

    


(责任编辑:admin)
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