P2P网贷在中国的发展已经有近十个年头了，从2013年互联网金融元年到现在也有三年了，这段时间P2P网贷经历了突飞猛进，经历了野蛮生长，经历了政策监管的逐步到位……同时，也经历了利率的理性回归。

    早期投资网贷的老用户应该还记得，2013年P2P网贷行业平均利率维持在年化20%左右，更有平台甚至高达30%甚至更高。年化15%以下的平台算是异类，投了它都不好意思跟人找招呼。如今，大部分的平台的利率都回落到10%及以下了，10%以上的平台反而成了少数派了，15%以上的平台更是变成了妖怪，只有艺高人胆大的投资者才敢涉足。

    P2P网贷的利率到底是怎么定的？为什么不同的时间，主流利率会不一样？投资者该怎样选择合理的利率？

    要了解什么样的利率是合理的，必须要先弄清楚什么是利率。所谓利率，就是资金的价格，分借款利率和投资利率，前者是借款人愿意支付的资金使用价格，后者则是前者减去中间链条的成本和利润之后到投资者手中的部分。

    由此内容去推断，网贷平台的利率就是投资利率，跟如下几个因素相关：

    产品

    决定一个网贷平台利率的根本因素是产品，也就是借款人，也就是这个钱用到什么地方去了。目前，P2P网贷对接的产品五花八门，消费金融、融资租赁、供应链金融、票据金融、赎楼、房屋抵押、汽车抵押……甚至有的平台还包括信托、基金、私募，即使同一个平台也有多个产品。

    不同的产品，对应着不同的操作方式、不同的风险、不同的期限，因而有着不同的资金使用价格。

    以专注于消费金融资产的平台——多啦理财（www.dolabank.com）为例，该平台上所有资产都是消费金融资产，本质属于个人信用借款，小额分散，且不会受到经济周期等系统性风险影响，风险等级低。借款人付出的资金利率约为15%，减去资产提供者——佰仟金融的服务费用和利润，减去坏账，减去多啦理财的经营成本和利润，最终给到投资者手中的是安全的，是比较合理的利率。

    风险

    “投资利率永远同风险正相关”。不同的产品资金价格不同，本质上还是由风险不同决定的。抵押借款肯定就比信用借款便宜，股票配资肯定就比装修借款贵。还以多啦理财（www.dolabank.com）为例，消费金融资产是小额消费借款，是没有抵押的基于个人信用的借款，理论上具有一定风险，但同时，小额分散的个人借款不受系统风险影响，坏账的可能性低，在合理风控的前提下，用收益去覆盖坏账是可行的，本质上风险不算大，因此给6%-8%的投资利率是符合逻辑的。

    流动性

    流动性也是决定利率不同的因素之一，即使同样的产品，同样的风险等级，借款期限越短，流动性越好，利率就越低。多啦理财（http://www.dolabank,com）有三个产品，虽然都是消费金融资产，但是3个月、6个月、12个月的产品投资利率较高是基于流动性因素的考虑。

    市场

    那为什么2013年网贷平台的主流利率是20%左右，而今天会变成10%以下呢？跟市场有关。P2P网贷刚兴起的时候，大多数投资者对这个新生事物不了解，不信任，于是行业和平台就用高收益来吸引和教育用户。可以说，早期网贷平台的高利率很大一部分是包含了用户教育成本。

    同时，不同时期的资金价格也有所不同。货币政策或资金宽松时期，整个市场的资金价格就便宜，反之就贵，这也是市场因素对利率影响的表现之一。比如年底资金紧张时期，资金价格就贵，本质是供求关系对资金价格的影响。

    品牌（信任）

    即使是同样的产品，同样的流动性，不同平台给出的利率也不尽相同，除了平台的运营方式和成本的因素之外，更主要的原因在于平台的品牌价值的影响。大品牌、背景深厚的平台给出的利率就低。相反，缺乏名气和信任的平台就需要用相对高的利率来支付用户的信用成本。

    多啦理财（www.dolabank.com）虽然是一个新兴平台，但由于其战略合作伙伴——佰仟金融是消费金融行业的重要力量之一，不仅为多啦理财提供资产，还提供风控和逾期即时垫付服务，实际上为多啦理财的信任做了重要的背书，在赢得用户信任上提供了强有力的支持。