曾几何时,P2P还是高风险、高收益理财的代名词。

    如今，随着监管细则落地的时间越来越近，以及互联网金融风口的逐渐过去，P2P行业走向分化。

    进入7月，上市系P2P平台力帆善融，叫停房贷、车贷、信用贷，全力聚焦母公司力帆集团的产业链金融业务。平台收益率，也随着业务转型有所滑落。

    而更多的网贷平台则因为个人理财端的高昂获客成本以及资金成本，开始寻求在理财端多元布局。截止目前，美利金融、宜信、开鑫贷等网贷平台，都吹响了进军企业理财领域的号角。

    随着网贷行业转型潮起，在持续升级的监管压力之下，安全合规成为继高收益之后优质网贷平台的最大吸引力，而网贷行业新的一轮降息潮已箭在弦上。

    降息是大势所趋

    近日，力帆集团旗下网贷平台力帆善融正式宣布业务调整：在行业风险不断增大的背景下，力帆善融叫停平台上的所有房贷、车贷、信用贷项目，借助于力帆集团在汽车、摩托车、通机等领域的强大产业背景，平台将专注于有实体场景依托、风险更为可控的产业链金融领域，围绕安全稳健实现可持续发展这一理念，平台将深挖集团优质资产，重新平衡投资人对高收益的需求与借款企业对低成本融资的意愿，力争实现投资人、借款人与平台的三方共赢。

    而转型更为坚决的则是美利金融。7月20日，美利金融宣布停止理财业务。其公关总监方芳表示，"理财端现在的获客成本较高，我们希望集中精力在资产端。"

    就在同一天，宜信正式发布“翼启云服”平台，向中小微企业提供供应链融资、定制理财及现金管理等服务。而在此之前，开鑫贷、京东金融都已宣布进军企业理财领域。

    “互金平台重新评估个人理财端的价值，是因为个人理财业务高昂的获客成本、融资成本已不能满足平台开拓优质资产的需求，新常态下，部分网贷平台将转型为传统金融机构的线下优质资产寻找渠道。”力帆善融副总经理何双喜指出，在越来越多的中小网贷平台在理财端寻求多元布局后，个人理财业务将呈现出明显的马太效应，流量向几家利率偏低但也更安全的大平台和大型互联网金融集团积聚，网贷行业降息的步伐也将进一步加快。在实体经济不振、货币流动性过剩、行业竞争加剧、大平台利率一般不高的大背景下，网贷行业降息，已是大势所趋。

    可供参考的是，零壹财经P2P借贷行业中报显示，上半年P2P行业投资利率呈“温和”下降趋势，6月平均利率为9.99%，报告预计，行业投资利率在未来几个月内波动性下跌，预计年底可到9%左右。

    全球最大资产管理公司贝莱德更是表示，未来几年任何资产类别能给予投资者的回报可能仅超过6%。该公司全球首席投资策略师Richard Turnill表示，事实上大部分资产回报率都达不到5%。

    “在社会融资成本不断下降的当下，有足够多的融资渠道可供选择，如果网贷平台一味追求高利率以吸引投资人，将使得优质借款人不断流向低利率平台，风险较高、信用较差的劣质借款人向平台聚集，这一逆向选择的结果就是平台风险越来越大，最终导致平台跑路清盘，而受害最深的就是广大的投资者。”何博士指出。

    网贷理财依然极具市场竞争力

    降息是大势所趋，但在降息之后，是否会爆发投资人的离场潮呢？

    对此，力帆善融何博士表示，虽然与前期相比，网贷行业的利率有明显的下滑，但这与宏观经济政策是紧密挂钩的，也只有降息，网贷平台才有可能保住资产端方面的竞争力。有人担心网贷行业降息就会失去竞争力，但就目前的情况而言，收益率经过几轮调整之后的网贷平台，仍然优于其他常见理财渠道的。因此，从资金的回报率来看，正在走向合规的网贷平台仍然是寻常百姓闲钱理财的优质渠道。

    “而与行业发展初期投资人更关心收益的局面不同，后监管时代，安全将成为网贷平台最为核心的竞争力。”何博士指出，未来，网贷行业转型将向三个方向发展，一是资产、资金两手抓的综合平台，既能够自己开发大量优质资产，又有很强的流量吸引能力，如力帆善融，其资产端有力帆集团强大的产业背景作支撑，投资人数和成交量也一直处于稳健增长。二是专注资产端业务，做“小而美”的信贷工厂模式，向传统金融机构或流量平台提供资产，就是美利金融的转型方向。三是利用自己的流量优势，转型“一站式理财平台”或“智能投顾平台”，对接基金、资管等标准化金融产品，如宜信。

    何博士介绍，在叫停所有非产业链项目之后，下一步，力帆善融将聚焦产业金融，专注于针对下游经销商的库存融资以及针对上游供应商的应收账款融资，从而为力帆善融的广大投资人提供更加安全的投资理财服务。