今年以来，受内外压力共同影响，A股市场起伏不定，市场波动区间有所放大，第二季度上证综指下跌 3.6%，创业板指下跌 10.7%。复杂经济环境下，嘉实GARP投资策略发挥了巨大作用。近日，嘉实基金二季报集中披露，二季报显示，嘉实GARP策略组嘉实泰和、嘉实新兴产业、嘉实优质企业、嘉实回报、嘉实增长和嘉实优化红利等主动权益型基金今年上半年收益率均超过32%，二季度收益率均超过5%。

所谓GARP策略即growth at a reasonable price（成长在合理的价格上），是将价值和成长结合的一种选股方法，GARP策略认定以合理价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效途径。目前看来，GARP策略在当前市场环境下发挥稳定。第二季度以来，A股市场呈现出较为明显的行业分化，市场波动放大。因此，持有具备“核心资产”属性的个股对基金实现超额收益意义重大。

就二季度的市场表现来看，消费类优质公司逆势走强，以食品饮料为代表的必选消费成为二季度唯一一个有显著正收益的申万一级子行业，家电、银行、保险等受益其避险属性也获得了小幅正收益，而受宏观周期下行的板块如传媒、轻工、纺织服装等跌幅较大。

以嘉实优化红利为例，目前基金持仓重点也侧重消费，包括长期方向较好、竞争壁垒较高的以高端白酒、家电、医疗服务为代表的消费类优质个股。此外还包括在国际上具有竞争优势的制造业龙头，以及长期空间较大，竞争优势明显，估值有吸引力的科技类公司。嘉实优化红利所持有的个股具备“核心资产”属性，潜力和市场竞争力均不容忽视。据了解，嘉实优化红利曾被银河、晨星等评为三年期和五年期双五星基金。

专业人士指出，背靠嘉实强大的投研实力，嘉实GARP策略组所涉产品值得投资人长期关注。截至目前嘉实拥有超过25个专业投资策略组、超300人投研团队，具备主动股票投资、固定收益投资、Smart beta和量化投资、海外投资、机构投资等五大投资能力。其业内首创的“全天候，多策略”投研体系使嘉实旗下基金产品在各种市场环境下均能能表现出较强的适应性。难能可贵的是，在嘉实内部，已逐渐形成了以业绩回报客户的投研文化。