G3商讯(文/杨航)2016年7月27日，腾讯房产新媒体与南方网通联合发起“互联网诚信金融”大会，在深圳市深南东路瑞吉酒店隆重举行，现场人气火爆，整个活动吸引了300多位来自银行、媒体、小贷、担保、P2P、众筹、律所、评估机构、拍卖机构、资管的行业嘉宾参会。活动现场，南方网通企划部负责人、联创社创始人孙斌做了《不良资产处置新方向》的主题发言，以下为现场图文实录。

　　孙斌：我所接触的不良资产应该是两个方面，第一是银行，第二个是企业，今天我主要谈的是企业。有分成了两大板块，一种是两大阶段，银行的不良资产在银行形成呆账之后，他们的处置是他们本身处置的，第二个是不良资产管理公司的社会化处置。在拿到不良资产之后，我今天主要谈到的是后面这个阶段因为前者是银行的内部处置。

　　不良资产从去年开始是一个热门的话题，经济下行对银行不良资产率的影响是很大的，我今天用了一个词，破茧成蝶。

　　第一、首先跟大家分享一组来源于银监会2015年末数据，商业银行不良贷款率1.67%;商业银行不良贷款余额1.27万亿;商业银行不良贷款关注率3.79%，可能延期还款，或者还不了款是属于关注类的，这一类达到不良资产率是2倍。在这一方面来说，对银行的不良资产率的压力是比较大的。

　　第二、不良资产在整个发展的过程中是呈生态链化的，我总结如下：第一个是源头。一是银行以及金融资产机构;二是我们的国有企业及信投，在投资过程中形成的不良资产。第二个是一级批发商。更趋向的是银行商业不良贷款的一级批发商，我觉得是4+1的资产管理公司。按照银监会和财政会的相关要求，就是说十户(项)以上的大批量转让必须是转让给资产管理公司，单个社会化处置人在受让不良资产的时候只能是一对一的，不能批量。第三个，中介服务机构，还有第四个机构——最终的投资者，我们今天在场的大多数是第三和第四种。中介服务机构包括评估、拍卖、律师事务所，处置平台包括我们金融资产交易中心。这是我从生态链上的一份分析。

　　第三、两种处置模式

　　1、传统的处置模式。银行内部的处置模式。债务清收，专门成立资产监管部门;内部分账经营，独立分管出来独立经营;坏账核销，利用财务报表直接内部核销;新增贷款稀释不良业务等。我个人觉得这四种模式是无法改变银行本身的经营状况，实质风险无法化解，只是银行内部财务处理。

　　2、改良模式：银资合作(银行和资产管理公司合作)，银行把不良资产包委托给不良资产管理公司管理;银信合作(银行和信用管理公司合作)，银行把不良资产包委托给信用管理公司，形成资产信托借款来处置;不良资产出表，因为银监会对银行有不良资产率的考核，银行需要对在考核期对不良贷款进行财务处理(不详述此点)。对于传统的这种模式应该不陌生，甚至参与其中。但是我觉得现行有几种模式。

　　第一、资产交易平台。该平台设置的目的就是弹劾存量、用好增量这八个字。每个省目前都成立了自己的AMC、金融资产交易所。但是这两个是配套的，AMC是拿资产的，收账宝则类似于金交所是处置平台。这两个在我们的处置环节相当关键，因为原来的资产处置更多的是银行内部、银行银信和银资。但是在法律体系中存在一些障碍，因此个人觉得收账宝是未来比较大的市场。

　　深圳市前海丐帮科技有限公司旗下不良资产处置平台收账宝，秉着安全、高效、智能的经营理念，通过与P2P公司、小额信贷公司、消费金融企业、催收服务企业、担保公司等机构进 行数据互联和核心数据技术处理，依托不良资产数据库引擎，并在全国首创颠覆传统催收行业收费标准的催收智能定价系统，打消客户因费用不透明而引发的顾虑， 再利用平台完善贴心的每日催收进度自动反馈系统，让不良资产催收化繁为简。

　　第二、不良资产证券化。2005年，金融机构信贷资产证券化试点(银监会令2005第3号)，因2008年金融危机爆发全部暂停。2005年，2006年至2008年，曾经试行国4单不良资产证券化，规模约134亿。由于2008年金融危机爆发后被叫停。不良资产证券化一直都没有形成官方的说法，实际操作中是有做的，包括银行内部，民间资本、AMC。

　　国务院已正式重启了要不良资产证券化，有关部门已经批准了500亿元商业银行不良资产证券化试点额度。这个对银行不良资产的处置，以及我们未来社会资金参与银行不良资产这块蛋糕，是有相当大的带动作用，也是我们的未来方向。对于参与不良资产的专业机构来说，这是关键业务。前几天银行证券会发布了一个不良资产证券化的操作细则，很有实际意义。

　　第三、不良资产债转股。资产管理公司和民间金融机构在拿到不良资产之后处置有几种方式，一是直接卖掉，而是变成股东。这是原来的处置方式，现在国际啊鼓励银行直接从债权人变成股东，这是最大的突破。也就是说以后这个银行会成为不良资产的股东，近期国内最大的民营企业华荣能源向债权人发行171亿股票，22家债权银行已经有12家和华荣能源签订了意向书，债权人中国银行可能成为其最大的股东。

　　第四、互联网模式。撮合催收类：银资网(撮合委托+设计理财+理财出售);众筹投资类：分金社(撮合交易+资金众筹+受托处置);网络拍卖类：淘宝网的网络司法拍卖服务(12年开始)，15年和中信合作达70亿;数据服务类：搜赖网(撮合交易+财产查找+产品转换)。现在互联网金融是大家看好的一个行业，怎样把不良资产放在互联网平台上去处置任重而道远。

　　1、这上面有很多法律问题，也有操作层面的问题，实践中的操作问题需要我们在实践中探寻。2009年银监会出台《关于不良资产转让社会化处置的批复》，银行直接把不良资产转让社会化人，在合法的范围内是没有问题的，但是12年财政部出台了一个文件，不良资产在批量转让过程中只能转让给AMC，法律框架内在受理不良资产过程中更偏向批量转让一定要转让给AMC，不能转让给社会化属性人。

　　2、信息的不公开性。在公开的报道里面我们很少能看到不良资产的相关信息，只有实际参与的人才看得到，信息的非公开性导致社会化属性人在处置不良资产中的能力会有所欠缺。

　　3、专业化处置能力要求搞。AMC能做是因为他有专业的团队、专业的渠道、专业的背景来做，但如果你拿到一个资产，如何处置是一个难题，除非你是最终的处置人。你的渠道，你对资产的判断这都需要专业的人来做，中间会涉及到会所，律所，尽调等。如果没有能力处置，到时候会成为一块烫手的山芋。

　　收账宝只是搭建一个平台，唱戏的还是大家。收账宝的定位：建设金融服务平台，完善基础服务和平台设施，打造全方位的金融资产服务平台;服务深圳实体经济，打造金融资产超市和融资工具集成商，帮助企业解决不良资产问题;活跃深圳金融市场，推进金融模式创新和资产证券化进程，促进金融资产流转。主要是提供基础性服务：

　　1、不良资产信息发布平台：将资产种类、所属地、价值等相关信息在平台予以发布。

　　2、不良资产撮合交易平台：搭建不良资产信息搜索，撮合买卖双方，引进法律、评估等第三方机构为不良资产提供专业服务。

　　3、不良资产招拍挂服务：为不良资产持有人提供公开招拍挂服务。

　　①从银行拿到不良资产之后，这个持有人可以通过收账宝的平台，前两个平台是要卖出去，买卖机构直接买掉，这就是一种交易，或者我要拍卖，找几个竞价机构来竞价，这是一个拍卖过程。我能做的就是大家拿到资产之后，到你处置资产期间会有一个时间差，这个时间是不确定的，收账宝能做的就是把你拿到的不良资产盘活，比如说我拿到一个不良资产，可以到金交中心发一个资产收益凭证，你拿到不良资产处置的收益就要还我这个资产收益凭证的本金，你在处置中，会提前拿到这个资金，所以你要付出一定的资金成本给这个产品投资者。你的资产处置阶段，你既能拿到处置资金，还能通过这个资金去拿另外的资产，能盘活你手里的存量。

　　②对于中介机构来说，银行出来这边已经做了评估，在我这个平台里，我要发这个产品，我还会找中介机构来做这个评估，因为银行对这个价值，只要出来就不管了，我可以要求中介机构再来参与一次。

　　③对投资者而言，如果你作为最终的投资者拿到这个不良资产包，那你可以来拿，因为不良资产不仅是钱、合同，更多的是厂房土地等，如果你觉得这个厂房对你有用，你就把他拿走，我觉得这是我们这个平台可以做到的最大事情。可以在期限上帮你做，也可以在利率上帮你设计。因为不同的期限利率也不一样。

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